Comment je vois @Sewa quand je lis ses notes :) View quoted note →

Lorsqu’un de mes bons amis, fervent partisan du Bitcoin, m’a confié qu’il ne parvenait toujours pas à comprendre ni à trouver la moindre logique dans mon revirement radical – compte tenu de mon parcours d’expert en économie autrichienne, qui m’amène aujourd’hui à privilégier le Monero et son mécanisme de « Tail Emission » par-dessus tout et à souligner la futilité du Bitcoin, alors même que j’étais, il y a des années, le défenseur le plus acharné de son offre plafonnée et de ses effets déflationnistes, je me suis efforcé de lui fournir patiemment l’explication suivante : En tant que personne ayant intériorisé les principes de monnaie saine de l’École autrichienne d’économie, cette évolution intellectuelle peut te sembler contradictoire, mais à mon sens, elle s’apparente en réalité à une transition de la théorie vers la réalité cryptographique et thermodynamique. Pardonne-moi de parler en général (je te connais, T ; avec ton esprit incroyablement ouvert, critique et intrinsèquement sain, tu es à des années-lumière des personnes que je généralise ici), mais l’erreur fondamentale des maximalistes du Bitcoin est qu’ils considèrent la monnaie comme une simple abstraction économique et ignorent les coûts de sécurité physiques et mathématiques du réseau décentralisé sur lequel elle fonctionne. Tu peux consulter le site Budget.day pour comprendre ce que je veux dire. Quoi qu’il en soit, ce dogme, fondé sur le plafond absolu de 21 millions d’unités, est un défaut de conception qui, à long terme, conduira le système soit à s’autodétruire, soit à tomber sous le contrôle d’une petite élite, tout comme les systèmes fiduciaires ou fondés sur l’or critiqués par les maximalistes tels que l’ancien moi, qui défendait sans concession le Bitcoin dans une perspective déflationniste autrichienne à l’époque. Le paradigme économique autrichien postule que l’inflation est un impôt caché et qu’elle porte atteinte aux droits de propriété. C’est irréprochable en théorie. Cependant, la cryptographie et la blockchain ne constituent pas un modèle économique pur, mais plutôt un système d’ingénierie et de thermodynamique, et je sais que tu possèdes un esprit d’ingénieur qui saisit cela mieux que moi, T. Afin de protéger un réseau décentralisé contre les attaques « extérieures » (par les États, les banques, les ordinateurs quantiques, les maîtres chanteurs et autres acteurs malveillants), il faut dépenser de l’énergie physique (taux de hachage), n’est-ce pas ? Supposer que cette architecture de sécurité est gratuite relève, pour le moins, de l’ignorance en matière d’ingénierie. Par conséquent, il est impératif de rémunérer les mineurs qui assurent la sécurité du réseau. Le Bitcoin effectue ce paiement via la récompense par bloc (inflation) jusqu’à ce qu’il atteigne le plafond de 21 millions. Cependant, une fois que cette récompense sera tombée à zéro (ou aura considérablement diminué, ce dont le camp du BTC fera très bientôt l’amère expérience), toute la sécurité du réseau ne reposera plus que sur les frais de transaction. D’un point de vue de la théorie des jeux, et une fois que l’on a compris la structure des incitations économiques, les mineurs devront percevoir des frais de transaction colossaux pour que le réseau Bitcoin puisse survivre. C’est précisément là que j’ai été époustouflé, car cette situation entraîne l’une des deux conséquences fatales suivantes : Premièrement, si les utilisateurs ne paient pas des frais de transaction élevés, les mineurs abandonneront le réseau. Un taux de hachage faible rend le réseau vulnérable aux attaques à 51 % et aux réorganisations de blocs. À ce stade, la « rareté absolue » du Bitcoin ne devient rien de plus qu’une base de données susceptible d’être volée ou altérée. Deuxièmement, si les frais de transaction deviennent suffisamment élevés pour sécuriser le réseau (par exemple entre 100 et 500 dollars par transaction), le Bitcoin cesse d’être un « système de monnaie électronique peer-to-peer ». Il se transforme simplement en un système lourd et peu pratique où seules les grandes institutions, les banques et les élites effectuent des règlements entre elles (cette histoire de « couche de règlement » dont on nous rebat constamment les oreilles). C’était exactement le caractère primitif et la vulnérabilité à la manipulation de l’or : comme il était difficile à transporter et à stocker, il était enfermé dans les coffres des banques centrales et des élites, et de la monnaie fiduciaire (des reconnaissances de dette) était imprimée en contrepartie. En raison du dogme des 21 millions, le Bitcoin, condamné à des frais élevés, s’engageait, à mon sens, sur la voie de devenir la banque centrale de cet or numérique qu’il avait lui-même inventé. Qu’est-il advenu du système de monnaie électronique P2P ? Abordons la logique de l'émission « Tail » de Monero. L’émission infinie et fixe de Monero n’est ni une inflation aléatoire, imprévisible et manipulatrice dépendant des avancées technologiques (nouveaux gisements minéraux ou filons, exploitation minière en eaux profondes, exploitation minière d’astéroïdes, progrès des technologies minières, etc.) comme dans le système de l’or, ni une erreur keynésienne d’assouplissement quantitatif qui crée un effet Cantillon au gré des élites centralistes parasites du système monétaire fiduciaire. Le réseau Monero génère un montant fixe de 0,6 XMR par bloc. Ce montant n’augmente ni ne diminue jamais. À mesure que l’offre totale croît, le pourcentage équivalent à ce montant fixe de 0,6 XMR diminue continuellement et tend mathématiquement vers zéro (le concept d’« asymptotique zéro », comme vous le savez). Ainsi, si l’inflation est de 1 % la première année, elle tombe à 0,5 % au cours des décennies suivantes, puis à 0,1 % au fil des siècles, mais elle n’atteint jamais le zéro absolu. Cette production « nominale » ultérieure constitue un salaire minimum « garanti » versé aux mineurs pour sécuriser le réseau. De ce fait, Monero peut toujours maintenir ses frais de transaction à un niveau bas (de l’ordre de quelques centimes). Ces faibles frais de transaction garantissent que Monero reste un rempart du libre-échange et de la valeur échangeable (j’aime l’appeler le « rempart de la valeur ») qui peut être utilisé non pas par les élites, mais par quiconque souhaite mener des activités commerciales sans censure dans sa vie quotidienne. La vérité la plus amère à laquelle les maximalistes du Bitcoin doivent se réveiller est la suivante, et ce fut encore l’un de ces moments où l’éclair m’a frappé l’esprit lorsque j’ai pris conscience des possibilités : la rareté absolue sur une blockchain transparente relève moins du rêve cypherpunk que d’une dystopie d’État surveillant ; c’est littéralement le rêve éveillé de Staline et de ses semblables. Dans une monnaie où chacune de vos transactions, chacun de vos soldes et chacun de vos échanges peut être surveillé par le monde entier et par les États, une limite d’offre de 21 millions ne protège pas vos droits de propriété ; au contraire, elle fait de vous une cible. J’espère que vous suivez l’actualité quotidienne concernant les maximalistes du Bitcoin victimes d’enlèvements et d’extorsions en France et au Brésil, car je sais que vous n’avez pas l’habitude de vivre dans une bulle. Alors que Monero garantit son intégrité opérationnelle en finançant la sécurité de son propre réseau grâce à une « Tail Emission » qui semble inflationniste aux yeux des maximalistes mais qui, en réalité, évolue de manière désinflationniste, il soustrait également, grâce à l’algorithme RandomX, le minage aux cartels ASIC (comme vous le savez, bonne chance pour tenter de sauver le minage de Bitcoin du grand capital et des élites qui, pour ainsi dire, campent aux portes de l’État) et le redistribue aux processeurs standard (CPU). En résumé, la critique de l’inflation formulée par l’école économique autrichienne vise la monnaie fiduciaire (la « tyrannie de la monnaie fiduciaire »), que les États émettent sans contrepartie et sans limite, dans le seul but de financer leurs propres dépenses. L’émission « Tail » dans Monero, en revanche, ne profite ni à l’État ni à une clique spécifique, il s’agit d’une « taxe de défense du réseau » algorithmique et transparente versée aux mineurs dispersés à travers le monde, qui préserve l’intégrité du système, sa structure vertueuse axée sur la confidentialité et l’indestructibilité du réseau. De plus, il s’agit d’une structure d’incitation fondamentale qui apporte la solution au problème du « resquilleur » auquel Bitcoin sera très bientôt confronté. Alors que le réseau #Bitcoin vénère le chiffre de 21 millions, abandonnant la sécurité future du réseau à la chance, à des vœux pieux et à des frais élevés à la charge des élites, #Monero garantit que le réseau fonctionnera éternellement comme de la monnaie numérique, avec une émission déterministe proche de 0 %. Une véritable monnaie saine n’est pas seulement celle qui peut être rare, mais celle qui peut défendre à jamais son existence et la confidentialité de ses utilisateurs contre toute forme d’attaque extérieure.

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