正如通货膨胀因为其麻醉效应通常受到欢迎一样，通缩总是出于相反的理由十分不受欢迎。货币收缩是可见的；那些购买价格最先下跌、最后损失货币的人，他们所获得的利益是隐性的。通缩造成虚幻的会计损失，使得企业以为它们的损失比实际的更大，或者利润比实际的更小。这则会加重商业悲观主义。
确实，通缩与通胀一样，将一群人的财富给予另一群人。可是，信用收缩不仅加速经济恢复，修正繁荣期的扭曲，也在广义上，夺走原始强制利得者的财富，而使原来受强制的亏损者受益。尽管这并非必然，但在广义上，固定收入群体，寡妇和孤儿，会获利，先前从通胀中获益的企业和原始要素所有者会损失。
有人也许反对说，通缩“造成”失业。不过，如我们已经知道的，只有政府或者工会将工资率维持在劳动的折现边际价值产出以上，通缩才会导致持久的失业。如果工资率可以自由下跌，就不会出现持续的失业。
―― 罗斯巴德《人、经济与国家》